شركات الاستثمار الإسلامية

شركات الاستثمار الإسلامية

الزيادة في المعاملات عبر الحدود هو أحد مظاهر العولمة الهامة. في الخدمات المالية، كما هو الحال في المجالات الأخرى، يمكن النظر إلى العولمة على أنها عملية تفتح الاقتصادات والأسواق الوطنية. وتمكين المعرفة والتكنولوجيا والأفكار والخدمات ورأس المال من الانتقال بسهولة وسرعة أكبر من بلد إلى آخر. وتوسيع نطاق وشكل من أشكال الأنشطة عبر الحدود. في هذا الصدد، يمكن التمييز بين العولمة والتدويل. قد يُنظر إلى العولمة على أنها حافز للتغيير، تستجيب له الشركات والمؤسسات بأن تصبح أكثر عالمية في عملياتها.

في الخدمات المالية الإسلامية، يأتي أحد الأمثلة الرائدة على هذه العملية من نمو المعاملات عبر الحدود بسبب توسع صناديق الاستثمار الإسلامية. أصبحت إدارة الصناديق بهذا الشكل قطاع نمو كبير للقطاع المالي الإسلامي. ويرجع السبب في ذلك إلى أن البنوك الاستثمارية الإسلامية، على عكس نظيراتها الغربية. لا تقوم إلا بالقليل من عمليات الاندماج والاستحواذ أو النشاط التجاري، كما أنها جعلت إدارة الثروات والصناديق المشتركة محور التركيز الرئيسي.

تتمتع صناديق الاستثمار الإسلامية، باعتبارها إحدى فئات الأصول. بإمكانية توليد رأس المال من المستثمرين (الأفراد والمؤسسات) لاستثمارها في أسواق مختلفة، بأداء نمو سوقي وأدوات مالية مختلفة. بهذه الطريقة، يمكن للصناديق تعزيز القيم الأخلاقية والمعنوية في سوق رأس المال في جميع أنحاء العالم. مع توسعها في مناطق مختلفة بما في ذلك الشرق الأوسط وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية وأوروبا، تظهر صناديق الاستثمار الإسلامية آفاقًا للاستثمار عبر هذه المناطق والأسواق العالمية الأخرى.

عند توسيع الاستثمار عبر البلدان المختلفة، مع اختلاف الثقافات والاختصاصات القانونية وتقلبات الأسواق المالية. من المهم أن تتأكد صناديق الاستثمار من حماية رؤوس أموال مالكيها بشكل جيد. إن المسألتين التوأمين لحماية رأس المال الاستثماري لهذه الصناديق. وكسب ثقة حامليها من بين التحديات التي يجب أن تواجهها هذه الصناديق لتشجيع التوسع في استثماراتها.

اقرأ لدينا أيضا: شركات استثمار مرخصة

اتجاهات نمو صناديق وشركات الاستثمار الإسلامية العالمية

يتم وضع صناديق الاستثمار الإسلامية وصناديق الوحدات الاستئمانية والصناديق المشتركة القائمة على مجلس الخدمات المالية الإسلامية تحت نظام الاستثمار الجماعي الإسلامي. هناك عدة أنواع من صناديق الاستثمار الإسلامية بما في ذلك صناديق الأسهم، وصناديق الإجارة، وصناديق السلع، والصناديق العقارية، وصناديق المرابحة، وصناديق أسواق المال والصناديق المختلطة. تجسد هذه الصناديق المتنوعة أنماطًا مختلفة جدًا من العائدات، وهي ميزة ذات أهمية كبيرة في أوقات الاضطراب المالي.

تقدم صناديق الإجارة والمرابحة عوائد ثابتة تقريبًا تستند إلى رسوم التأجير الثابتة على المعدات الرأسمالية عند الشراء التأجيري ومعدلات الربح التي تزيد عن التكلفة على التوالي، في حين أن الأسهم معرضة بالضرورة لتقلبات أكبر في السوق على المدى القصير وتحتاج إلى اعتبارها استثمارًا لـ على المدى الطويل. توفر الصناديق المتخصصة في التطوير العقاري (العديد منها منظم على شكل أسهم خاصة) توازنًا مختلفًا بين المخاطر والعوائد مرة أخرى. أصبحت صناديق التحوط إحدى فئات الصناديق المحتملة في الصناعة، على الرغم من وجود العديد من الحجج حول جوازها بين العلماء.

أنواع صناديق وشركات الاستثمار العالمية

من بين الأنواع المختلفة لصناديق الاستثمار الإسلامية. تشكل تلك التي تنطوي على استثمار في رأس المال أكثر من 50٪ من إجمالي الصناديق. يُظهر اتجاه السوق الحالي أنه كان هناك توسع في هذه الأنواع من الأدوات المالية منذ تطويرها في الثمانينيات. من 161 صندوق استثمار إسلامي في عام 2006 (لا يشمل صناديق أسواق المال). قُدر هذا الرقم في عام 2007 بـ 480 صندوقًا (بما في ذلك جميع أنواع صناديق الاستثمار الإسلامية) في الصناعة المالية العالمية. مما يظهر اهتمامًا كبيرًا بين المستثمرين للمشاركة في سوق رأس المال.

هذا النمو الهائل يوازي نمو السوق المالية الإسلامية بشكل عام. تقدر الأصول التي تديرها المؤسسات المالية الإسلامية بأكثر من 360 مليار دولار أمريكي في عام 2006. علاوة على ذلك، يتم تقديم الخدمات المالية الإسلامية في 70 دولة. بما في ذلك البلدان غير الإسلامية. بناءً على هذا التطور الحالي، هناك احتمال أن يتم توسيع استثماراتهم إلى سوق رأس المال العالمي. بدلاً من التركيز فقط على السوق المحلية، على الرغم من أن الظروف الحالية في أسواق الأسهم العالمية من المرجح أن تقاطع مسار الاتجاه طويل المدى في هذه الحالة صناديق الاستثمار الإسلامية.

الخدمات المالية عبر الحدود بين الدول الإسلامية ليست معروفة في الصناعة المالية الإسلامية. في ماليزيا، على سبيل المثال، يمكن رؤية الروابط العابرة للحدود مع افتتاح الفروع من قبل بيت التمويل الكويتي (البنك الإسلامي الرائد في الكويت) ومصرف الراجحي (أكبر بنك إسلامي في المملكة العربية السعودية) في عامي 2005 و2006 على التوالي. يمكن رؤية هذا الاتجاه أيضًا في الاستثمار عبر الحدود من قبل صناديق الاستثمار الإسلامية، حيث تستثمر هذه الصناديق في سوق رأس المال الدولي.

الحدود الجغرافية لصناديق الاستثمار

سلطت الاتفاقية المتبادلة بين الحكومات بشأن الاستثمار عبر الحدود الضوء على أهمية أنشطة صناديق الاستثمار الإسلامية.

هناك اتفاقية بين هيئة الأوراق المالية في ماليزيا وسلطة دبي للخدمات المالية لتعزيز أنشطة صناديق الاستثمار الإسلامية. من خلال عمليات التوزيع والاستثمار بين البلدين، مع انخفاض البيروقراطية التنظيمية. ومع ذلك، قد لا يتحقق هدف تعزيز الاستثمار إذا لم يكن المستثمرون (أصحاب الأموال) واثقين من أن رؤوس أموالهم محمية بشكل جيد أو أن الاستثمارات تتوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية.

مثل هذه التطورات، خاصة بين الدول الإسلامية، لديها القدرة على التوسع أكثر. يمكن لصناديق الاستثمار الإسلامية (من خلال مديري صناديقها) أن تلعب دورًا نشطًا في تشجيع نمو رأس المال واستثمار الأموال في السوق الدولية. وبهذه الطريقة، يمكن تحويل رأس المال الكبير من الدول الإسلامية الغنية إلى دول أخرى يمكن أن تقدم أرباحًا عالية، مع الاستثمارات التي تتم وفقًا للمبادئ الإسلامية.

التحديات التي تواجه صناديق وشركات الاستثمار الإسلامية

إذا كان على صناديق الاستثمار الإسلامية، التي تعمل ككيانات منفصلة عن مديري الصناديق والجهات الراعية لديها مع حصصها الكبيرة. أن تلعب دورها في تشجيع الاستثمار عبر الحدود، وبالتالي مساعدة المستثمرين (أصحاب الصناديق) على تكوين ثروة على أساس المبادئ الإسلامية. فهذا أمر واحد ما يستدعي الانتباه هو كيف يمكن لهذه الصناديق أن تكتسب ثقة المستثمرين الذين يرغبون في جني أرباح مشروعة. من خلال الاستثمار على أساس المبادئ الإسلامية.

والسبب الآخر هو أن هؤلاء المستثمرين لا يريدون أن تتعرض رؤوس أموالهم لمخاطر مفرطة غير مرغوب فيها. يمكن أن يؤدي الافتقار إلى ثقة المستثمر إلى سحب رأس المال المستثمر من قبل المستثمرين. كما حدث في الأزمة المالية في 1997 و1998، والتي شهدت انخفاضًا في الاستثمار عبر الحدود. انعكس القلق بشأن ثقة المستثمرين في الإصلاحات التي قادتها الحكومة. كما حدث في ماليزيا بعد الأزمة المالية الإقليمية في عام1998.

بالنظر إلى أن الاستثمارات تتم في عدد من المناطق الجغرافية الدولية التي لا يعرفها المستثمرون المحليون، فقد لا يرغب هؤلاء المستثمرون في ذلك.