ما هي الأرباح؟
الأرباح وقيمة جميع الأسهم
تشير الأرباح عادةً إلى صافي الدخل بعد خصم الضرائب، والذي يُعرف أحيانًا باسم صافي الدخل أو أرباح الشركة. الأرباح هي المحدد الرئيسي لسعر جميع الأسهم الخاصة بالشركة، لأن الأرباح والظروف المتعلقة بها يمكن أن تشير إلى ما إذا كان العمل سيكون مربحًا وناجحًا على المدى الطويل. ربما تكون الأرباح هي الرقم الوحيد الأكثر أهمية والأكثر دراسة في البيانات المالية للشركة. يُظهر الربحية مقارنة بتقديرات المحللين، والأداء التاريخي للشركة، ومقارنة بمنافسيها وأقرانها في الصناعة.
أمور متعلقة بالأرباح:
- ربحية الأسهم
- تقويم الأرباح
- صافي الدخل للشركة خلال فترة.
- دخل العمل.
تشير الأرباح عادةً إلى الدخل بعد خصم الضرائب ولكن يمكن استخدامها أحيانًا بشكل مرادف للدخل قبل الضريبة أو حتى الإيرادات. أرباح الشركات هي أرباح الشركة بعد دفع المصاريف. يعد سجل الأرباح أحد المؤشرات الرئيسية التي يستخدمها المحللون الأساسيون لتقييم الشركة.
ومع ذلك، هناك عدة طرق للإبلاغ عن الأرباح. الأوسع هو الأرباح المسجلة، والتي يتم تحديدها من خلال مبادئ المحاسبة المقبولة بشكل عام. وتشمل الأخرى الأرباح المبدئية، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، والتدفق النقدي الحر، والأرباح الأساسية. تنتج كل طريقة نتائج مختلفة بسبب البيانات المضمنة في الحساب.
تجعل الاختلافات من الصعب إجراء مقارنات ذات مغزى بين أرباح الشركات المختلفة، وهي مشكلة كانت ستاندرد اند بورز تتناولها في تطوير مفهوم الأرباح الأساسية.
من ناحية أخرى، تشمل أرباحك الراتب والتعويضات الأخرى عن العمل الذي تقوم به، بالإضافة إلى الدخل من الأصول التي تمتلكها ، مثل الفوائد والأرباح والمكاسب الرأسمالية.
ما هي المكاسب؟
تعريف الأرباح
إجمالي إيرادات الشركة مطروحًا منها مصاريف التشغيل والفوائد المدفوعة والاستهلاك والضرائب. فعلى سبيل المثال، لنفترض أن الشركة المصنّعة للأدوات تحقق أرباحًا إجمالية قدرها 1000000 ريال. تكلف الأدوات المصغّرة 200.000 ريال، ويبلغ إجمالي مصاريفه الإدارية والرواتب 250.000 ريال. يجب عليه أيضًا طرح 50 ألف ريال من الاستهلاك على معدات تصنيع الأدوات الخاصة به ودفع 200 ألف ريال كضرائب. يتم تحديد أرباحه على النحو التالي: 1،000،000 ريال – 200000 ريال – 250،000 ريال – 50000 ريال – 200000 ريال = 300000 ريال.
المفاتيح الاساسية
- تشير الأرباح إلى أرباح الشركة في ربع أو سنة مالية معينة.
- الأرباح هي رقم مهم لاستخدامه عند تحليل ربحية الشركة.
- يتم استخدام أرباح الشركة في العديد من النسب المشتركة.
- يمكن مقارنتها بتقديرات أرباح المحللين، أو الأداء السابق للشركة، أو ضد أقرانهم في نفس الصناعة.
- يمكن أن يكون للأرباح تأثير كبير على سعر السهم، ونتيجة لذلك فإن الرقم عرضة للتلاعب المحتمل.
كيف يتم استخدام الأرباح
الأرباح هي مقدار الربح الذي تحققه الشركة خلال فترة محددة، والتي يتم تعريفها عادةً على أنها ربع (ثلاثة أشهر تقويمية) أو سنة. كل ثلاثة أشهر، ينتظر المحللون الإفراج عن أرباح الشركات التي يتبعونها. تتم دراسة الأرباح لأنها تمثل رابطًا مباشرًا لأداء الشركة.
يمكن أن يكون للأرباح التي تنحرف عن توقعات المحللين تأثيرات كبيرة على سعر السهم. على سبيل المثال، إذا قدر المحللون في المتوسط أن الأرباح ستكون ريالا واحدًا لكل سهم وأنهم سيصلون إلى 0.80 ريالا للسهم، فمن المرجح أن ينخفض سعر السهم عند هذا الخطأ.
الشركة التي تتفوق على تقديرات أرباح المحللين ينظر إليها المستثمرون بشكل إيجابي. على النقيض من ذلك، يمكن اعتبار الشركة التي تفوت باستمرار تقديرات الأرباح استثمارًا غير جذاب ومحفوف بالمخاطر. ومع ذلك، هناك استثناءات لهذه النتائج حسب ظروف الشركة.
على سبيل المثال، فاتت امازون تقديراتها لعدة أرباع في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أثناء قيامها ببناء وحدات أعمالها المختلفة، لكن المستثمرين كانوا قادرين على فهم الإمكانات طويلة المدى ، وبالتالي استمرت في جذب المستثمرين.
اقرأ لدينا: مشاريع صغيرة مربحة
مقاييس الأرباح
هناك العديد من المقاييس والاستخدامات المختلفة للأرباح. يحب بعض المحللين حساب الأرباح قبل الضرائب، والمعروف أيضًا باسم الدخل قبل الضرائب. يفضل بعض المحللين رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب. لا يزال محللون آخرون، وخاصة في الصناعات ذات المستوى العالي من الأصول الثابتة، يفضلون رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، المعروف أيضًا. توفر جميع الأرقام الثلاثة درجات متفاوتة لقياس الربحية.
ربحية الأسهم
ربحية السهم هي نسبة يتم الاستشهاد بها بشكل شائع تستخدم لإظهار ربحية الشركة على أساس السهم، ويتم حسابها بقسمة إجمالي أرباح الشركة على عدد الأسهم القائمة.
السعر إلى الأرباح
كما أنها تستخدم بشكل شائع في مقاييس التقييم النسبي مثل نسبة السعر إلى الأرباح. يتم استخدام نسبة السعر إلى الأرباح، المحسوبة على أساس سعر السهم مقسومًا على ربحية السهم، بشكل أساسي للعثور على القيم النسبية لأرباح الشركات في نفس الصناعة. يمكن اعتبار الشركة ذات نسبة السعر إلى العائد المرتفعة بالنسبة إلى أقرانها في الصناعة مبالغًا فيها. وبالمثل، فإن الشركة ذات السعر المنخفض مقارنة بالأرباح التي تحققها قد تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
عائد الأرباح
عائد الأرباح، أو ربحية السهم لآخر 12 شهرًا مقسومًا على سعر السوق الحالي للسهم، هو طريقة أخرى لقياس الأرباح، وهو في الواقع معكوس لنسبة السعر إلى العائد.
انتقاد الأرباح
نظرًا لأن أرباح الشركات تعد مقياسًا مهمًا ولها تأثير مباشر على سعر السهم، فقد يميل المديرون إلى التلاعب بأرقام الأرباح. هذه الممارسة غير قانونية وغير أخلاقية. تتلاعب بعض الشركات عمدًا بالأرباح بشكل أعلى في بياناتها المالية لإخفاء أوجه القصور في ممارساتها المحاسبية أو لتغطية الانخفاضات غير المتوقعة في المبيعات. يقال إن هذه الشركات ذات جودة رديئة أو ضعيفة.
يمكن أيضًا التلاعب بعائد السهم بشكل أعلى، حتى عندما تنخفض الأرباح، مع إعادة شراء الأسهم أو طرق أخرى لتغيير عدد الأسهم القائمة. يمكن للشركات القيام بذلك عن طريق إعادة شراء الأسهم ذات الأرباح المحتجزة أو الديون لجعلها تبدو كما لو أنها تحقق أرباحًا أكبر لكل سهم قائم. قد تشتري شركات أخرى شركة أصغر ذات مستوى عالٍ لتمهيد أرقامها لتبدو أكثر ملاءمة. عندما يتم الكشف عن التلاعب بالأرباح، كما في حالة بعض الشركات، فإن الأزمة المحاسبية التي تلي ذلك غالبًا ما تترك المساهمين في مأزق كبير بسبب الانخفاض السريع في أسعار الأسهم.